První písemná zmínka o vsi pochází z roku 1371, kdy se jmenuje Jakub ze Žatce. Od poloviny 15. století náležela ves k Telči. Roku 1579 skoupila vrchnost zdejší statky a vytvořila z nich dvůr a ovčárnu, a sedláci se vystěhovali do Rozsíčky. Před rokem 1656 byla ves Žatec opět obnovena a Rozsíčka zanikla. Ves byla součástí telčského panství až do roku 1849. V té době zde žilo 123 obyvatel, z toho 64 mužů a 59 žen v 19 domech a 28 domácnostech. Z nich se živilo 7 zemědělstvím, 2 živnostmi a 2 obojím, vedle 17 nádeníků. Desátky se odváděly panství Telč a faře v Urbanově. Na týdenní úterní trhy se ze Žatce jezdilo do Telče. Mlýn na řece Moravská Dyje, která obcí od severu k jihu protéká, je poprvé zmiňován ve vceňovacím operátu z roku 1843 - (Pospíchalův mlýn). Tento mlýn byl pravděpodobně třetím od pramene této řeky. Ve 20. a 30. letech 19. století býval ve vsi hamr, který pracoval pro Bolíkovské železárny.                                    

V letech 1850 až 1855 podléhal politické pravomoci Podkrajského úřadu v Dačicích. Po vzniku smíšených okresních úřadů s politickou a soudní pravomocí byl v letech 1855 až 1868 podřízen Okresnímu úřadu v Telči. Když byly roku 1868 veřejná správa a soudnictví opět odděleny, vrátil se pod politickou pravomoc Okresního hejtmanství v Dačicích, od roku 1919 okresní správu politickou a od roku 1928 okresní úřad v Dačicích. Po osvobození v květnu 1945 spadal pod Okresní národní výbor v Dačicích. Při územní reorganizaci v roce 1949 připadl pod správní okres Třešť a v jeho rámci pod nově vzniklý Jihlavský kraj. Při další územní reorganizaci v polovině roku 1960 byl připojen pod správní okres Jihlava a Jihomoravský kraj až do zrušení Okresního úřadu v Jihlavě koncem roku 2002. V roce 1980 byl připojen pod obec Urbanov. Od roku 1991 je Žatec opět samostatnou obcí. Od roku 2003 spadá jako samostatná obec pod pověřený Městský úřad v Telči v samosprávném kraji Vysočina.