Rybník leží severozápadně od Zárybniční lhoty. Slouží k rybolovu a rekreaci.

Na břehu tohoto malebného rybníku o rozloze 9,6 ha. se nachází hojně navštěvovaný kemp Autocamping Knížecí rybník. Tento letní kemp je hojně vyhledávaný rybáři, kteří si přijíždějí odpočinout a popřípadě se pokusit o přemožení vysněného kapitálního úlovku.

Rybník je již po 6 století součástí obce Zárybničná Lhota, která je díky svému modrému sousedovi známá jako rybářská a rybníkářská oblast. Je napájen Stříbrným potokem.